前沿周刊

隨著通脹繼續飆升和經濟提速，美联明年美聯儲策高層正在考慮更早加息的储高层开查显可能性。而路透一項調查顯示，始考示料美聯儲將在明年晚些時候加息，虑提比剛一個月前的前加預期提前。

美國總統拜登即將決定是息的性调讓鮑威爾繼續擔任美聯儲主席，還是可能开始晉升理事布雷納德擔任這一職務。本周早些時候，第季拜登表示他可能會在周五宣布這一消息。加息

無論拜登選擇誰，美联明年都將麵臨引導美聯儲實現穩定價格和充分就業這兩個目標的储高层开查显棘手任務，而這兩個目標似乎愈發相衝突。始考示料

鮑威爾和布雷納德都表示，虑提他們相信隨著供應鏈的前加修複，目前的息的性调通脹激增將在明年消退，並認為美聯儲應將利率保持在穀底，以便給數百萬在疫情期間失業或離開就業市場的美國人更多時間，使有意願的人找到工作。

許多美聯儲官員也支持這個看法，但物價持續上漲使這一觀點麵臨挑戰。



周四（11月18日），芝加哥聯儲主席埃文斯表示，與六個月前相比，他對明年加息“持更開放的態度”。埃文斯說，如果通脹繼續居高不下，2022年加息可能是合適的。埃文斯是美聯儲最可靠的政策鴿派人物之一。

埃文斯在一次會談後告訴記者，“我不會把此描述為火燒眉毛或其他類似的事，但我要說的是，我不得不承認，(高通脹)已經持續了較長時間，局麵並不像我希望的那樣清楚明了；保持耐心是很難的，加息可能比我目前認為的稍早一些，也可能是我完全錯了，我們需要采取行動。”

另外，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四表示，基於就業前景的考慮，他認為美聯儲可能在明年年中開始加息。

博斯蒂克在接受采訪時說，“現在，我們的預測表明，到明年夏天，經濟中的就業崗位數量將基本達到疫情前的水平，我認為，在那個時候，我們嚐試讓利率政策正常化是合適的。

博斯蒂克此前表示，截至9月，有一半的美聯儲政策製定者認為明年加息是合適的，他也是其中一員。但他公開支持2022年中期加息還是首次。

在上個月的政策會議上，美聯儲官員決定開始撤回對經濟的支持，到明年6月將每月1200億美元的資產購買量逐步減少到零。

此後，一些決策者呼籲轉為鷹派，加快縮減速度，以便在需要時為美聯儲提前升息做好準備。

埃文斯周四反駁這種觀點。他表示：“我們的預期是在(縮減購債結束)之前不會升息；我們的預期是不調整(縮減購債步伐)，除非看到數據出現重大變化，視情況而定。”

但交易員們已經在調整他們的預期，利率期貨目前預估明年年底前升息三次的可能性高於五成。

而在9月，隻有一半的美聯儲政策製定者認為他們需要在明年開始加息，另一半人認為更有可能在2023年首次升息。

美聯儲將在12月15日下一次決策會議結束時發布新的季度預測，屆時將能更好地解讀政策製定者的觀點可能發生了多大變化。

調查：美聯儲料明年第四季開始加息，通脹超標料持續至2024年

路透一項調查顯示，美聯儲將在明年晚些時候加息，比剛一個月前的預期提前。
    
大多數受訪者表示，美聯儲甚至應該還要更早采取行動以對抗通脹。上月美國通脹率觸及30年高位，分析師稱，至少到2024年通脹率都將高於美聯儲目標。
    
分析師對首次加息的預期從10月調查中預測的2023年初提前至明年，如此一來變得更貼近市場預期。
    
隨著全球供應鏈的中斷和就業市場的急劇改善，美聯儲和大多數主要央行都料將提早采取行動。

11月15-18日的調查預測，美聯儲將在2022年第四季加息25個基點至0.25-0.50%，隨後在2023年第一季和第二季再加息兩次。預計到2023年底，聯邦基金利率將達到1.25-1.50%。

但是，近三分之二的經濟學家，即42位中的27位，在回答關於會建議美聯儲應有何行動的額外問題時表示，美聯儲應該更早加息，在明年9月底之前。
   

 
美銀證券的美國經濟學家Michelle Meyer說，“成本和工資對物價的雙重衝擊可能讓美聯儲感到不安。提前加息的風險正在上升，比如明年夏天。隻要通脹預期在較長時間內走高，而且消費者繼續對價格上漲作出負麵反應，認為價格上漲將被證明是持久的，美聯儲就越有可能通過收緊貨幣政策來抑製通脹壓力。”  

高通脹是世界各地央行的擔憂，其中一些央行已經加息或接近加息。美聯儲方麵，預計將從本月起縮減每月1,200億美元的債券購買量。
    
對於美聯儲的關鍵通脹指標--核心個人消費支出(PCE)物價指數的同比變動率，分析師普遍認為本季和下一季將保持在4%以上，是2%目標的兩倍。並預計將在2022年下半年與經濟增速一道放緩。
    
這些預測值要比上個月有所提升。

凱投宏觀首席北美分析師Paul Ashworth表示，“隨著短缺情況的惡化，滯脹的氣息越來越濃，導致價格飆升，實質GDP增長減弱。商品和中間投入(intermediate input)的短缺終究會緩解，但至少在6-12個月內不會，但勞動力的下降似乎更為持久，表明畢竟疫情還是可能對潛在的GDP產生長期的不良影響。”
    
美國錄得第二季經濟環比年率為擴張6.7%後，預計第三季料放緩為擴張2.0%，然後本季度料增長4.8%。10月份對第三和第四季經濟的預估分別為增長3.8%和5.0%。
    
平均而言，明年美國經濟預計將增長3.9%，2023年為增長2.6%，2024年為增長2.3%。之前的預測是2022年增長4.0%，2023年2.5%和2024年2.2%。
    
雖然預計到2023年底失業率將在3.6%-4.3%之間，但在回答另一個問題的39名受訪者中，有超過55%表示未來一年美國的消費支出將會改善。